一、产品简介：

　　中心政事局4月25日召开聚会，阐发酌量现时经济时局和经济使命。聚会指出加力实行都市更新活跃，有力有序促进城中村和危旧房改造。加疾构修房地产起色新形式，加大高品德住房需要，优化存量商品房收购计谋，连接褂讪房地产市集安稳态势。

　　连接激动城改及优化收储，一贯扩展住房需求：聚会指出要加力实行都市更新活跃，有力有序促进城中村和危旧房改造，举座延续两会当局使命通知表述。依照咱们正在年度战术通知《止跌回稳，价格回归》中的测算，顽固依照100万套城中村改造100%泉币化，且扫数转化为购房需求，可消化35城存量现房库存36%。此前当局两会使命通知已正在收购主体、价钱和用处方面予以都市当局更大自帮权，本次聚会提出优化存量商品房收购计谋，收储希望进一步提速。举座来看，2025Q1寰宇楼市成交延续修复，跟着城改加快、收储计谋优化，希望一贯扩展住房需求，连接褂讪房地产市集安稳态势。

　　加大高品德住房需要，“好屋子”市集空间空旷：近年来，中心连接夸大树立安笑、舒坦、绿色、聪敏的“好屋子”，2025年“好屋子”初度写入当局使命通知。依照第七次生齿普查数据，寰宇范畴内住房存量中2000年前修造的衡宇面积占比达31.2%，80%的住户栖身境况无电梯，中历久潜正在“好屋子”需求还是兴隆。依照咱们正在高品德住所系列通知之二《新一轮产物迭代周期已来，“好屋子”帮力止跌回稳》中的测算，估计2025-2030年改正更新年均需求均值达8万亿。本次聚会夸大加大高品德住房需要，希望更好餍足市集对待“好屋子”的希望，加快改正需求开释，帮力楼市止跌回稳。

　　投资提倡：现时楼市量价较2021年高点已明白回落，短期楼市已步入筑底修复期，跟着城改及收储等计谋加快，希望进一步褂讪房地产市集安稳态势；中历久跟着高品德住房需要加大，希望加快新一轮改正需求开释，史书包袱轻、库存机闭优、产物力强的房企将率先受益。个股提倡闭心：1）史书包袱较轻、库存机闭优化、产物力强的房企如华润置地、中国海表起色、绿城中国、修发国际集团、招商蛇口、滨江集团、越秀地产、保利起色等；2）估值修复房企如新城控股、金地集团、万科A等；3）同时提倡闭心经纪（贝壳）、物管（中海物业、保利物业、招商积余）、代修（绿城管造控股）等细分周围头部企业。

　　危急提示：1）楼市修复不足预期危急；2）计谋改正及落地实践不足预期危急；3）片面房企活动性题目发酵、连锁反响高出预期危急。